中国的出口增长出人意料地保持强劲,抵消了更广泛的疲软

中国7月份出口增长出人意料地加快,为中国经济提供了令人鼓舞的提振,目前中国正努力从疫情引发的放缓中复苏,但全球需求疲软可能会在未来几个月开始拖累出货量。

中国的出口增长出人意料地保持强劲,抵消了更广泛的疲软

周日公布的官方海关数据显示,7月份出口同比增长18.0%,为今年最快增速,而6月份的增幅为17.9%,超出了分析师15.0%的预期。

2022年,海外出货量一直是中国经济为数不多的亮点之一,因为大范围的封锁严重打击了企业和消费者,一度强劲的房地产市场在低迷中跌跌撞撞。

“中国的出口增长再次出现令人惊讶的上行趋势。(它)继续帮助中国度过全球经济艰难的一年,尽管国内需求仍然疲软。”Pinpoint资产管理公司首席经济学家张志伟(Zhiwei Zhang)说。

然而,许多分析师预计,由于价格飙升和利率上升的拖累,全球经济似乎越来越有可能陷入严重放缓,出口将会放缓。

上周公布的一项全球工厂调查显示,7月份需求减弱,订单和产出指数降至2020年初新冠疫情开始以来的最低水平。

中国官方制造业调查显示,上个月经济活动收缩,令人担心中国经济从春季停滞中复苏的速度将比预期的更慢、更不稳定。

但有迹象表明,由疫情限制引起的运输和供应链中断正在继续缓解,正好赶上托运人准备迎接年底购物需求高峰。

根据国内港口协会发布的数据,7月份中国八大港口的外贸集装箱吞吐量增长了14.5%,高于6月份8.4%的增幅。

上月,备受打击的上海港集装箱吞吐量创下历史新高。

仲量联行(Jones Lang Lasalle Inc .)首席经济学家兼研究主管布鲁斯·庞(Bruce Pang)在一份研究报告中表示,7月份的出口可能也受到了东南亚被抑制的需求的提振,因为供应混乱有所缓解,那里的工厂增加了生产。

此外,他补充说,在实际利率为负和通胀飙升的情况下,一些欧洲和美国客户可能会提前下单,以确保他们手头有更低成本的商品。

智信投资研究院(Zhixin Investment Research Institute)高级分析师常然(Chang Ran)表示,尽管出口增长主要受价格因素支撑,但7月份出口商品数量有所下降。

“展望今年下半年,预计出口在短期内将有所反弹,但外部需求的减弱可能会在第四季度给出口带来压力。”常然说。

一位公司高管告诉路透社,中国出口商正面临越来越大的阻力。

“我非常担心美国通胀飙升和中美紧张局势加剧对我们出口订单的影响。”亚马逊顶级户外藤家具销售商之一Nicesoul的总经理金朝峰(Jin Chaofeng)告诉路透社。

“如果像特朗普时代那样的报复性关税再次发生,将对我们的企业造成打击。”他并补充说,他的公司7月份的出口额同比增长了70-80%。

*进口仍然不温不火*

在经历了不稳定的第二季度后,大多数分析师曾预计,随着政府加大基础设施支出,在建筑相关设备和大宗商品的支撑下,中国的进口势头将在今年下半年温和回升。

但上月进口再次弱于预期,表明国内需求仍然疲软。

进口同比增长2.3%,高于6月份1%的增幅,低于3.7%的预期。

中信证券(CITIC Securities)研究员徐树铮(Xu Shuzheng)表示:“尽管在放松疫情控制措施的情况下,国内需求有所上升,但生产方面的疲弱表现拖累了进口。”他补充说,疫情爆发可能会阻碍经济复苏。

7月份原油进口较上年同期下降9.5%,原因是新的变异病毒爆发导致燃料需求复苏慢于预期。

根据路透社的计算,7月份中国主要进口产品——集成电路的进口量较上年同期下降了19.6%。

这对出口来说可能是一个额外的危险信号,因为中国进口的很大一部分是用于再出口的商品部件。

中国上个月公布了创纪录的1012.6亿美元的贸易顺差,远高于分析师预期的900亿美元。

最高经济规划者上周表示,经济正处于稳定和复苏的“关键窗口”,第三季度是“至关重要的”。


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